Технический анализ
СОДЕРЖАНИЕ
3.1.
ОСНОВНЫЕ ПОЛОЖЕНИЯ
3.2. ГРАФИЧЕСКИЙ МЕТОД
3.2.1.
Виды трендов
3.2.2.
Типы графиков
Тиковый
график (Tick bar)
Линейный
график (Line chart)
Палочковый
график (Bar chat)
Японские
свечи (Candle Stick)
3.2.3.
Разворотные фигуры (Reversal Patterns)
3.2.4.
Фигуры продолжения (Continuation)
3.2.5.
Tреугольник
3.3.
МАТЕМАТИЧЕСКИЙ МЕТОД
3.3.1.
Статистические показатели
Movings
Average
Bollinger
bound
3.3.2.
Осцилляторы
RSI
- Relative Strength Index (индекс относительной силы)
Стохастик
- stochastik
Momentum
MACD
- Moving Averages Convergence Divergence
3.3.3.
Divergence (расхождение)
3.4.
ВОЛНОВАЯ ТЕОРИЯ ЭЛЛИОТА
3.4.1.
Общие положения
3.4.2.
Приметы волн, независимо от их иерархической степени
3.5.
ЧИСЛА ФИБОНАЧЧИ - МАТЕМАТИЧЕСКАЯ ОСНОВА ТЕОРИИ ВОЛН
3.6.
КНИГИ ПО ТЕХНИЧЕСКОМУ АНАЛИЗУ
ТЕХНИЧЕСКИЙ АНАЛИЗ
Технический
анализ - это общепринятый подход к изучению рынка, имеющий целью прогнозирование
движения валютного курса и предполагающий, что рынок обладает памятью, а
потому на будущее движение курса оказывают большое влияние наблюдаемые закономерности
его прошлого поведения.
Основные принципиальные предпосылки,
на которых основан технический анализ, принято формулировать в виде следующих
трех постулатов:
- Рынок учитывает все. Иначе говоря,
цена является следствием и исчерпывающим отражением всех движущих сил
рынка.
- Движение цен подчинено тенденциям.
Жизнь рынка состоит из чередующихся периодов роста и падения цен, так
что внутри каждого периода происходит развитие господствующей тенденции,
которая действует до тех пор, пока не начнется движение рынка в обратном
направлении.
- История повторяется. "Ключ к пониманию
будущего кроется в изучении прошлого". Тот факт, что определенные конфигурации
на графиках цен имеют свойство появляться устойчиво и многократно, причем
на разных рынках и в разных масштабах времени, является следствием действия
некоторых стереотипов поведения, свойственных человеческой психике.
Прогноз движения рынка, построенный
с помощью технического анализа, является первой составной частью стратегии
поведения участника рынка. На основе сделанного прогноза принимается решение
об открытии позиции и о том, сколько средств вкладывать в нее. "Прогнозирование
цен говорит трейдеру, что делать (покупать или продавать), тактика
помогает определить, когда это делать, а правила управления капиталом
подсказывают, какую часть средств вложить в сделку" (Дж. Мэрфи).
Именно владение всеми средствами
фундаментального и технического анализа дает возможность аналитику получать
надежные прогнозы движения рынка, а тактическое мастерство и дисциплина
позволяют принимать эффективные решения.
Индексы (цены) учитывают все.
Согласно теории Доу, любой фактор, способный так или иначе повлиять на спрос
или предложение, неизменно найдет свое отражение в динамике индекса (цены).
Причем, любой, пусть это будет даже землетрясение, катастрофа или любой
другой фактор. Разумеется, эти события непредсказуемы, тем не менее, они
мгновенно учитываются рынком и отражаются на динамике цен.
На рынке существует три типа
тенденции. Определение тенденций, которое дает Доу, выглядит следующим
образом: при восходящей тенденции каждый последующий пик и каждый последующий
спад выше предыдущего. Другими словами, у "бычьей" (возрастающей) тенденции
должен быть абрис кривой с последовательно возрастающими пиками и спадами.
Соответственно, при нисходящей тенденции каждый последующий пик и спад будет
ниже, чем предыдущий. Такое определение тенденции является основополагающим
и служит отправной точкой в анализе тенденций. Доу выделял три категории
тенденций: первичную, вторичную и малую. Наибольшее
значение он придавал именно первичной, или основной тенденции,
которая длится более года, а иногда и несколько лет. Вторичная, или
промежуточная тенденция, является корректирующей по отношению к основной
тенденции и длится, обычно, от трех недель до трех месяцев. Подобные промежуточные
поправки составляют от 1/3 до 2/3 (очень часто половина или 50%) расстояния,
пройденного ценами во время предыдущей тенденции. Малые, или краткосрочные
тенденции длятся не более трех недель и представляют собой краткосрочные
колебания в рамках промежуточной тенденции.
Основная тенденция имеет три
фазы. Обычно в развитии основной тенденции можно выделить три фазы.
Фаза первая, или фаза накопления (accumulation), когда наиболее дальновидные
и информированные инвесторы начинают покупать, так как вся неблагоприятная
экономическая информация уже была учтена рынком. Вторая фаза наступает,
когда в игру включаются те, кто использует технические методы следования
за тенденциями. Цены уже стремительно возрастают, и экономическая информация
становится все более оптимистической. Тенденция входит в свою третью,
или заключительную фазу, когда в действие вступает широкая публика, и на
рынке начинается ажиотаж, подогреваемый средствами массовой информации.
В газетах пишут о звездном часе "быков", экономические прогнозы исполнены
оптимизма, возрастает объем спекуляций. И вот тут-то те информированные
инвесторы, которые "накапливали " во время взлета медвежьего рынка, когда
никто не хотел покупать, начинают "распространять" (distribute), то есть
продавать, когда все, наоборот, стараются купить.
Индексы должны подтверждать
друг друга. Доу полагал, что любой важный сигнал к повышению или понижению
курса на рынке должен пройти в значениях нескольких индексов.
Объем торговли должен подтверждать
характер тенденции. Доу считал объем торговли чрезвычайно важным фактором
для подтверждения сигналов, полученных на ценовых графиках, то есть объем
должен повышаться в направлении основной тенденции.
Тенденция действует до тех
пор, пока не подаст явных сигналов о том, что она изменилась. Это означает,
что тенденция, начавшая движение, будет стремиться его продолжать. Определить
сигналы перелома тенденции не так просто. Но анализ уровня поддержки и сопротивления,
ценовых моделей, линии тренда, скользящих средних значений - все это, в
числе прочих технических инструментов, поможет вам понять, что в динамике
существующей тенденции наметился перелом. Для тех, кто пользуется теорией
Доу, как, впрочем, и любым другим методом следования за тенденцией, самая
сложная задача заключается в том, чтобы отличить обычную промежуточную поправку
к существующей тенденции от первого отрезка новой тенденции в противоположном
направлении.
Методика для всех рынков практически
одинакова. Исследуется характер и закономерность движения цены. Технический
анализ подразделяется на два метода:
- Графический
- Математический
Основным
положением технического анализа выступает утверждение о том, что рынок развивается
направленно: либо цены растут, либо падают, либо находятся в горизонтальном
диапазоне. Поэтому выявление тренда (trend), или превалирующего направления
движения цен, - база технического анализа и залог успешной торговли.
Существует
три вида трендов:
- Возрастающий, или "бычий", тренд (uptrend,
upward, bullish trend) характеризуется тем, что нижние цены колебаний
рынка повышаются (Рис. 1).
Линия, ограничивающая такой тренд снизу и проходящая через минимальные
значения, называется линией тренда.
Рис. 1
При возрастающем тренде нам важно
иметь границу именно снизу, т.к. в этом случае мы делаем ставки на повышение
цены.
Пересечение линии тренда, которая
ограничивает цены снизу, может сигнализировать о том, что общий тренд на
подъем цены либо ослабевает, либо вообще меняет направление.
Линия тренда, ограничивающая цены
снизу, называется линией поддержки (support line).
- Убывающий, или "медвежий", тренд (downtrend,
downward, bearish trend) возникает тогда, когда максимальные цены колебаний
рынка понижаются (Рис. 2).
Рис. 2
При убывающем тренде нас интересует
линия тренда, которая ограничивает цены сверху и называется линией сопротивления
(resistance line).
При существовании "медвежьего"
рынка мы ставим на понижение цены, поэтому для нас важно только ограничение
цен сверху, т.к. чем ниже опустится цена, тем лучше для нас. Пересечение,
или пробитие линий сопротивления, предупреждает нас о возможности ослабления
тренда или даже его смене.
Особый интерес вызывают каналы
(chennel), когда для четко выраженного тренда одновременно существуют хорошие
линии поддержки и сопротивления (Рис.3). При этом тренд дает возможность
прогнозировать как нижние, так и верхние их уровни.
Рис. 3
- Третий тип тренда - это отсутствие тренда
(горизонтальный тренд), т.к. цены колеблются в горизонтальном диапазоне
(sideways, flat market, trendless). Для него тоже существуют линии поддержки
и сопротивления, но отсутствует явно выраженное движение цен вверх или
вниз (Рис.4).
Рис. 4
Самый
простой способ анализа изменения цен - визуальный анализ графического представления
изменения цен. Существует несколько разных типов ценовых графиков. Для отображения
ценовых колебаний, как правило, используют графики, отличные от простой
линии. Поэтому они называются не графиками, а чартами (chart). Общим для
всех графиков является то, что по горизонтальной оси (абсцисс) откладывается
время, а по вертикальной оси (ординат) - изменение цен.
Временные интервалы:
- Месячная группировка данных - Monthly
(M)
- Недельная Weekly (W)
- Дневная Daily (D)
- Часовая Hourly (H)
Типы CHART:
Наиболее
детальную информацию о динамике цен представляет тиковый график, отображающий
каждое новое значение котировки (Рис 5). В отличии от других графиков, тиковый
не привязан к фиксированной оси времени. На нем каждое движение цены (по
вертикали) сопровождается перемещением на небольшой стандартный шаг по горизонтали.
При активном рынке за некоторый заданный интервал времени происходит много
движений цены, при неактивном рынке котировки обновляются редко и за этот
же интервал времени будет нарисовано мало тиков.
Рис. 5
Строим
точки, соответствующие цене закрытия за каждый временной промежуток, и для
наглядности соединяем их отрезками прямых. В результате получаем ломаную
линию, но при соответствующем масштабе она визуально воспринимается как
плавная кривая.
Такой простой график как линия,
не может отразить все данные по изменению цен. Но иногда он все же необходим:
либо когда у нас мало данных, либо когда они не изменяются за определенный
промежуток времени. Линейный график часто используется при построении графиков
для вспомогательных компьютерных индексов. (Рис.6).
Рис. 6
Наиболее
употребительный и относительно простой способ графического анализа цен -
с помощью палочек (Bar chat). Палочка отражает все изменения цен за определенный
период времени (Рис.7).
Рис. 7
Однако, несмотря на то, что этот
график отражает все четыре цены, он не лишен одного недостатка. В течение
рассматриваемого временного периода на самом деле цены могли измениться
в пределах палочки неравномерно: в каких-то ценовых промежутках объемы торгов
были значительно больше, чем в других. Поэтому ее толщина не должна быть
равномерной. Но использование неравномерной по толщине палочки сделает график
очень трудным для визуального анализа.
Кроме того, зрительное восприятие
палочковых графиков сильно зависит от плотности графика и продолжительности
видимого периода.
High (высшая цена); Last,
Close (цена закрытия); Open (цена открытия); Low (низшая
цена).
Если
цена открытия ниже цены закрытия, тело свечи белое. Если цена открытия выше
цены закрытия - свеча черная (Рис.8).
Рис. 8
Линия,
которую цена не может пробить вверх, называется линией сопротивления
(Resistance - res), а линия, которую цена не может пробить вниз, называется
линией поддержки (Support - sup). Эти линии рисуются по концам Bar.
Они дают возможность покупки-продажи, предупреждают события, позволяют распознавать
ситуацию на рынке.
Канал,
образующийся в результате проведения параллельных линий (sup, res), является
оптимальным диапазоном торговых изменений (Рис.9). Направление канала вниз
или вверх определяет тенденцию рынка (Trend). При восходящей тенденции тренд
повышающийся, при нисходящей - понижающийся. Когда нет тенденции, канал
имеет горизонтальное положение - Range.
Рис. 9
Double
Top - двойная вершина (дно)
1 - первая вершина; 2 - вторая
вершина; 3 - линия шеи.
Head & Shoulders - голова-плечи
(рис. 10).
1 - левое плечо; 2 - правое плечо;
3 -голова; 4 - линия шеи.
Пробой ценой линии шеи является
сигналом начала сильного движения рынка против предшествующей тенденции.
Обычно цены проходят расстояние от точки пробоя не менее расстояния от вершины
головы до линии шеи, отмеренного по вертикали (Рис.10).
Рис. 10
Флаги
и вымпелы являются частыми моделями продолжения, играющими роль коррекций
достаточно энергично развивающихся трендов (Рис.11a, Рис.11b). Они имеют
много общего в своей динамике. Обе модели возникают после энергичного движения
рынка, изображенного на графике в виде почти прямой линии.
Сама фигура флага/вымпела представляет
собой паузу в развитии тренда, в течение которой цена держится почти на
одном уровне. Вымпел, по сути, представляет собой маленький треугольник
(на "древке"), а флаг - непродолжительный ценовой канал (также на древке
в виде предшествующего хода графика). После прорыва фигуры график продолжает
предшествующую тенденцию, проходя расстояние, примерно равное тому, что
имело место до фигуры.
Флаг и вымпел являются надежными
фигурами продолжения тренда, когда они ориентированы против этого тренда
(так что прорыв происходит против наклона флага/вымпела). Следовательно,
флаг, наклоненный вниз генерирует "бычий" сигнал, а наклоненный вверх -
"медвежий". Активность торговли до фигуры велика, затем падает, и опять
резко растет после прорыва. Наблюдаемая закономерность состоит также в том,
что на падающем рынке флаги и вымпелы формируются быстрее, чем на растущем..
Появлению этих фигур на энергично растущем рынке часто предшествуют разрывы
(типа breakaway gap).
Следует отметить, что флаги и
вымпелы, ориентированные не против, а по предшествующему тренду, скорее
являются фигурами разворота.
|
Рис. 11a
|
Рис. 11b
|
Фигуры
продолжения тренда имеют меньший период формирования, чем разворотные фигуры,
поэтому их можно анализировать не только на недельных и месячных графиках,
но и на дневных.
Так же как и для разворотных фигур,
для фигур продолжения важны объемы, которые падают при движениях против
тренда и возрастают в направлении тренда.
В отличие от разворотных фигур,
фигуры продолжения значительно реже оказываются ложными. Наиболее сложно
обстоит дело с Треугольником, когда приходится ждать четкого пробития одной
из сторон и лишь тогда принимать какие-либо действия.
Рис. 12
Р - ценовая база.
T - временная база.
Пробой фигуры происходит на расстоянии:
Цена
пробивает как минимум на ценовую базу Р. В треугольнике не менее пяти волн.
Их число нечетное.
Треугольники бывают:
- Восходящий (ascending triangle)
- Нисходящий (discending triangl)
- Расширяющийся треугольник (expanding triangl).
Факт
прорыва треугольника может считаться состоявшимся, если цена закрытия зафиксирована
за пределами соответствующей линии консолидации (то есть либо выше, либо
ниже одной из сторон треугольника); простое пересечение стороны столбиком
графика наверняка даст ложный сигнал. После прорыва треугольника график
обычно возвращается к пробитой стороне (линии консолидации). По замечанию
Д.Мерфи, "бычьи" треугольники часто дают ложный "медвежий" сигнал, особенно
если график зашел слишком далеко к вершине треугольника.
Читать далее >>
|
